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资金持续流入民族品牌指数成分股 机构看好投资价值

本文来源于上海证券报·中国证券网 2021-09-29 08:18:10
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作者:费天元

本周前两个交易日,在A股市场震荡背景下,以北向资金为代表的主流资金坚定加仓中证新华社民族品牌工程指数(简称“民族品牌指数”)成分股。其中,贵州茅台、东方财富累计获北向资金净买入15亿元、11亿元,五粮液、伊利股份、山西汾酒、中国中免等的累计净买入额也均超过5亿元。

自9月以来,在权重板块行情修复的推动下,民族品牌指数走势稳健,区间涨幅4.45%,强于同期涨幅1.63%的沪深300指数,也明显领先于沪深两市三大股指。

接受上海证券报采访的多位机构人士表示,国货国潮崛起已势不可挡,民族品牌指数覆盖了国货消费及科技领域的国内头部企业,具备一定估值优势,有着较高的投资价值。

权重板块“确定性”突出

民族品牌指数近期的强势表现主要由食品饮料、医药等两大权重行业推动。9月以来,贵州茅台、药明康德、伊利股份、恒瑞医药累计涨幅均超过10%,这些均为民族品牌指数的前十大权重股。

在经历了此前数月的调整后,食品饮料、医药行业近期再度凭借其业绩确定性获资金关注。特别是随着三季报披露期临近,大体量资金对上市公司业绩的敏感度提高,食品饮料、医药行业的“确定性溢价”就显得尤为珍贵。

在东北证券首席经济学家付鹏看来,食品饮料行业的确定性源于多个方面。从短期看,“金九银十”是大众消费传统旺季,节假日将推动居民消费需求增加;长期来看,食品饮料是消费产业的重要组成部分,相对于周期股,消费股往往能在大多数时候保持基本面的稳定。

“医药板块近期的上涨得益于创新药浪潮及相关的产业外包。此外,研发实力提升以及审批环境改善也是近阶段医药行情的催化因素。”付鹏表示,“创新药研发和替代、医药产业外包需求高增、防疫需求仍强的疫苗等,都为医药板块长期向好提供支撑。”

国货崛起势不可挡

在大消费领域,国货国潮崛起已势不可挡。富国中证新华社民族品牌工程ETF(简称“国货ETF”)基金经理蔡卡尔表示,国货崛起的根本动力是社会文化认同与归属感的提升,具备“天时、地利、人和”。

海通证券金融工程组首席分析师冯佳睿认为,国产品牌快速崛起是多方面因素共同助力的结果:年轻世代消费群体为国货崛起支撑起广阔空间,质量优势及更贴合中国消费者需求的优势则推动国产品牌不断向上。

“在非耐用品领域,运动鞋服、休闲零食等赛道借国货崛起顺势突破;在耐用品领域,新能源车和小家电等行业厚积薄发。”冯佳睿表示。

冯佳睿强调,民族品牌指数成分股的行业覆盖较广,涵盖了国货消费和科技领域的头部企业,具有较强的龙头特征和市场代表性。

指数成分股优中选优

在进行指数投资时,投资者不仅要考虑成分企业的未来想象空间,还要结合成分企业的实际基本面作分析。综合来看,在国货崛起趋势提升成长空间的同时,优越的基本面也是民族品牌指数投资价值的有力保障。

统计显示,民族品牌指数100只成分股今年上半年营收整体同比增幅达32%,较A股整体增速高5个百分点,指数成分股净利润整体同比增幅为44%,也高于A股整体水平。从经营效率看,民族品牌指数100只成分股中,有66家公司今年上半年ROE(净资产收益率)较去年同期上升。

付鹏表示,民族品牌指数成分股多是具备长逻辑的品种,包括不少赛道龙头,经营、盈利具备较强的确定性,这对增强指数的收益稳定性至关重要。“民族品牌指数涵盖了国内各行各业中的佼佼者,优秀的业绩表现对建立品牌影响力、提高企业国际竞争力都具有重要作用。”

买方卖方持续关注

凭借优秀的基本面及广阔的行业成长空间,民族品牌指数获得了卖方研究与买方机构的持续关注。

统计显示,民族品牌指数成分股目前平均获得超过20家券商研究所关注,有97只成分股获券商出具综合评级,且均为“增持”“买入”类。而在全部A股中,获“增持”“买入”评级的股票占比不到一半。

外资作为中长期价值投资的代表,也被民族品牌指数成分股的高ROE、稳定现金流等特征所吸引。

今年以来,超六成的指数成分股获北向资金加仓。9月以来,贵州茅台、宁德时代、中国中免、药明康德等均获北向资金不同幅度加仓。其中,宁德时代的北向资金持股量已由月初的不到1.5亿股增至最新公布的1.65亿股,不到1个月加仓幅度达10%。同期药明康德的北向资金加仓幅度更高达15%。

“从选股逻辑看,民族品牌指数成分股注重公司品牌的护城河,同时指数估值也处于合理的中枢水平。考虑到其增长潜力,在当前时点是比较适合配置的品种。长期看,投资民族品牌指数将有机会分享国家经济增长的红利。”蔡卡尔表示。

(编辑:许楠楠)
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