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穆迪:影子银行资产持续下降,银行与非银机构关联性降至6年低点

本文来源于新浪金融研究院 2021-09-30 19:14:39
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资管新规3年过渡期将满,影子银行资产规模持续下降。

近日,穆迪发布新一期《中国影子银行季度监测报告》(以下简称《报告》)。《报告》显示,2021年上半年广义影子银行资产减少约人民币1.34万亿元,降至人民币57.8万亿元,延续了2017年以来的下降趋势。

值得一提的是,数据显示,银行与非银行金融机构之间的相互关联性已降至6年低点。“2021年第二季度商业银行对非银行金融机构的净债权余额下降人民币1.0万亿元,至人民币1.4万亿元,这是2015年第三季度以来的最低水平,接近2017年3月峰值的十分之一。”

穆迪预计,监管将会继续密切关注金融体系内部的相互关联性,目标是减少借助通道业务和多层嵌套交易(例如理财产品和结构性存款)进行的监管套利。

核心影子银行资产降幅加大

《报告》显示,2021年上半年广义影子银行资产减少人民币1.34万亿元,降至人民币57.8万亿元。加之疫情后经济反弹,大幅降低了影子银行资产在名义GDP中的占比,使其从2020年底的58.3%降至52.9%,是8年半来的低点。

图片来源:穆迪《中国影子银行季度监测报告》

据统计,上半年影子银行资产占银行业总资产的比例从18.9%降至17.6%。穆迪认为,这一比例下降突出了监管机构持续关注降低影子银行风险,且由于资管新规3年过渡期即将结束,2021年内上述比例将会继续下降。

具体来看,上半年理财产品和资管计划对接资产减少了人民币1.1万亿元,证券公司和私募基金在过渡期即将结束之前加快缩减其通道类产品规模。

根据银行业理财登记托管中心的数据,2021年上半年底理财产品在各类资管产品的投资额为人民币9.49万亿元,较资管新规之前下降21%。

此外,据穆迪统计,核心影子银行资产(包括社会融资总量中的委托贷款、信托贷款及未贴现银行承兑汇票)的降幅从第一季度的5.7%升至9.8%,合计减少了大约人民币8,300亿元。这一数据背后,是房地产业的信托贷款和通道业务依然面临严格的监管。

银行与非银机构关联性降至6年低点

《报告》数据显示,2021年第二季度商业银行对非银行金融机构的净债权余额下降人民币1.0万亿元,至人民币1.4万亿元,这是2015年第三季度以来的最低水平,接近2017年3月峰值的十分之一。

“我们预计政府将会继续密切关注金融体系内部的相互关联性,目标是减少借助通道业务和多层嵌套交易(例如理财产品和结构性存款)进行的监管套利。”穆迪称。

据统计,2021年第二季度末,同业投资者持有的银行理财产品余额进一步降至人民币2,700亿元左右。《报告》称,由于监管机构加强对结构性存款和短期理财产品等其他融资方式的审查,2021年上半年各类银行的同业存单发行较上年同期实现增长。

监管从严之下,信托贷款余额也大幅萎缩。穆迪统计,2021年上半年信托贷款净资金规模减少人民币7,240亿元。8月信托贷款余额同比萎缩幅度扩大至25%,为有数据以来的最大降幅。

图片来源:穆迪《中国影子银行季度监测报告》

穆迪认为,年内非银行金融机构与商业银行(主要是中小银行)之间的相互关联性稳步下降的趋势有望延续。

(编辑:钱晓睿)
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